Das britische Referendum zugunsten von Brexit oder “British Exit” steht nun im Mittelpunkt der Weltwirtschaftsnachrichten. In der Tat hat und wird diese Abstimmung erhebliche Auswirkungen haben, da die Akteure bereits jetzt mit schwerwiegenden Konsequenzen auf den Finanzmärkten rechnen. Aber was sind und werden die Risiken dieses britischen Austritts aus der EU im Jahr 2016 sein?
Post-Brexit-Unsicherheit
Nach Ansicht des Internationalen Währungsfonds (IWF) ist die Unsicherheit nach Brexit das Hauptrisiko, das mit diesem Bruch verbunden ist. Im Mai 2016 hatte IWF-Präsidentin Christine Lagarde bereits erwähnt, dass sie über die Auswirkungen von Brexit auf die Weltwirtschaft besorgt sei. Und heute, nach der Bestätigung der “Ja”-Stimme im Referendum, erklärte IWF-Sprecher Gerry Rice, dass die Unsicherheit, die sich derzeit legt, das am meisten gefürchtete Risiko für die Weltwirtschaft und ein Faktor ist, der das Wachstum kurzfristig bremsen könnte”.
Das Vereinigte Königreich steht natürlich im Zentrum dieser wahrscheinlichen Folgen, aber auch andere Länder in Europa und auf der ganzen Welt könnten betroffen sein. Angesichts dieser Situation der Unsicherheit und angesichts der Tatsache, dass das weltweite Wirtschaftswachstum bereits rückläufig ist, rief der IWF-Sprecher die politischen Führer zu entschlossenem Trading auf. Es wurden jedoch keine detaillierten Punkte erwähnt.
Nach der Abstimmung am 23. Juni 2016 eröffneten das Vereinigte Königreich und die Europäische Union jedoch Gespräche, insbesondere im Hinblick auf ihre Wirtschaftsbeziehungen und den britischen Zugang zum europäischen Markt. Bislang wurden jedoch noch keine Vorkehrungen getroffen. Darüber hinaus ist das Datum des offiziellen Austritts des Vereinigten Königreichs noch nicht bekannt.
Hohe Marktvolatilität
Die Finanzmärkte sind seit geraumer Zeit einer erheblichen Volatilität unterworfen. Insbesondere das Pfund hat seit der Krise Rekordniveaus erreicht, und vor allem nach dem Austritt aus der Europäischen Union wäre ein höheres Maß an Instabilität zu erwarten. Nach Angaben mehrerer Finanzinstitute könnte das Pfund auf dem Markt insbesondere um 20% abgewertet werden. Die Investoren bleiben somit in einer Phase der totalen Unsicherheit. Als Bonus würde diese Volatilität nicht nur weder das Vereinigte Königreich noch den Forex betreffen, sondern könnte sich auch auf andere Vermögenswerte auf dem internationalen Markt auswirken. Insbesondere der Internationale Währungsfonds hat darauf hingewiesen, dass diese britische Abtrennung von der Europäischen Union zu einem echten Zusammenbruch des Aktienmarktes führen könnte.
Neben Brexit gibt es noch andere Faktoren der finanziellen Destabilisierung, darunter die wahrscheinliche Präsidentschaft von Trump in den Vereinigten Staaten. Im Moment befindet sich der Präsidentschaftskandidat tatsächlich auf dem gleichen Niveau wie Hilary Clinton in den Umfragen, aber nach Ansicht verschiedener Finanzakteure, darunter Nomura, könnte diese republikanische Nominierung zu einer noch größeren Volatilität des Marktes führen. Da Trumps Hauptaugenmerk auf Einwanderung und Trading liegt, könnte seine Politik tatsächlich Auswirkungen auf die vernetzten Finanzmärkte haben. Und abgesehen von Währungen und Aktien könnten auch die Rohstoffmärkte stark in Mitleidenschaft gezogen werden.
Destabilisierte Märkte
Ein starker Dollar
Das Jahr 2016 ist auch durch einen starken Dollar gekennzeichnet, was nach Ansicht des Forschungsdirektors der BIZ (Bank für Internationalen Zahlungsausgleich), Hyun Song Shin, “versteckte Spannungen” ankündigen würde. Nach den Erklärungen von Shin ist ein starker Dollar tatsächlich oft der Vorläufer von Anomalien, die für die Finanzmärkte verheerend sein könnten. Die auf den Währungsmärkten impliziten Zinssätze, die mit den Marktzinsen Hand in Hand gehen sollten, stimmen nicht überein. Dies könnte zu einer erheblichen Destabilisierung führen. Der BIZ zufolge wären diese Anomalien eine echte Bedrohung für die Ruhe auf den Finanzmärkten.
Ein abgewerteter Renminbi
Und dann, seit Anfang 2016, ist auch der Yuan-Renminbi deutlich gefallen. Die Bewegungen auf den Aktienmärkten sind zum Teil für diese Abwertung des Yuan verantwortlich. Nach einer gewissen Phase der Ruhe fiel die Währung im Mai stark. Eine Schwäche, die bereits seit August 2015 besteht. Angesichts dieser Abwertung ihrer Währung würde die People’s Bank of China dann beabsichtigen, ihre Währung auf die Märkte zu lenken. Eine Entscheidung, die laut dem Bericht des Wall Street Journal, wonach China sich mehr für Preisstabilität entschieden hätte, schnell aufgegeben worden wäre.
Das Brexit, ein grünes Licht für andere Länder?
Abschließend ist darauf hinzuweisen, dass neben den verschiedenen Bewegungen auf den Finanzmärkten ein weiterer nicht zu vernachlässigender Punkt der Einfluss dieses Brexit auf die anderen Mitgliedsländer der Europäischen Union ist. Der Weggang Großbritanniens könnte in der Tat dazu führen, dass andere Länder ebenfalls zurücktreten wollen. Und wenn dies der Fall ist, werden auf den Märkten automatisch große Veränderungen eintreten. Natürlich darf der Fall Griechenlands, dessen Situation aus finanzieller Sicht als “bedrohlich” gilt, nicht übersehen werden. Grexit würde wahrscheinlich 2016-2017 stattfinden, und in der Tat könnte das Land das Land verlassen, ohne auf diese britische Initiative zu warten. Fälle, die man genau beobachten sollte..