Der Yuan Renminbi, kurz CNY auf Forex, ist Chinas derzeitige Währung. Vom IWF im Jahr 2015 als weltweite Referenzwährung anerkannt, ist sie ein wichtiges Element in der Weltwirtschaft und automatisch auch auf dem Währungsmarkt. Doch welchen Platz hat der Yuan in der internationalen Arena? Und ist es ein guter Aktivposten für den Trading? Alles, was Sie über den Yuan wissen müssen, finden Sie in unserem Dossier :
Zusammenfassung
Präsentation und Geschichte
Allgemeine Darstellung des Yuan
Der Yuan oder Renminbi ist seit dem späten 19. Jahrhundert Chinas nationale Währung. Wörtlich bedeutet “Währung des Volkes”, der Renminbi ist die eigentliche Währung und der Yuan ist die Rechnungseinheit. Diese Währung wird von der People’s Bank of China ausgegeben, wird aber von Hongkong und Macao, die den Hongkong-Dollar bzw. den Pataca verwenden, nicht übernommen. Der Yuan-Renminbi wird manchmal mit RMB abgekürzt und im Mandarin auch “kuai” genannt. Seine Abkürzung CNY auf dem Forex wurde entsprechend dem internationalen Standardcode ISO 4217 übernommen, wobei CN für die Volksrepublik China und Y für den romanisierten Namen Yuan steht. Während das latinisierte Yuan-Symbol manchmal mit zwei Balken gekennzeichnet ist, wird die Währung derzeit durch ein Y mit einem einzigen waagerechten Balken symbolisiert: der Ұ. Dies, um sie nicht mit dem Yen-Symbol, der japanischen Währung, zu verwechseln.
Für das Protokoll: Der Yuan Renminbi hat seinen Namen von Yuan, einer mongolischen Dynastie, die China von 1279 bis 1368 regierte. Die Währung begann Ende des 19. Jahrhunderts offiziell im Land zu zirkulieren, aber bis 1995 benutzte China noch zwei verschiedene Währungen: den Renminbi und den FEC oder Foreign Exchange Certificate. Letztere wurde ausschließlich von Ausländern genutzt. Was den Münz- und Banknotenumlauf betrifft, so entspricht 1 Yuan 10 Jiaos oder 10 Mao, was ebenfalls 100 Mooren entspricht. Die von der Bank ausgegebenen Banknoten umfassen 1, 2, 5, 10, 20, 50 und 100 Yuan. Es gibt auch 1, 2 und 5 Jiao-Scheine und, viel seltener, 1, 2 und 5 Moor-Scheine.
Auf dem internationalen Markt
Lange Zeit unterlag der Yuan-Renminbi einem quasi festen Wechselkursregime, das ihn innerhalb einer Bandbreite von /- 0,3% allein an den US-Dollar koppelte. Diese quasi feste Parität wurde dann im Juli 2005 durch die Indexierung an einen Währungskorb ersetzt, der die wichtigsten internationalen Währungen, darunter den Euro und den Dollar, umfasste. Daraufhin begann der Yuan aufgewertet zu werden und stieg insbesondere gegenüber dem US-Dollar um 2,1%. Unter dem Druck der Weltwirtschaftsmächte, vor allem der US-Parlamentarier, folgten zahlreiche Neubewertungen. Innerhalb von drei Jahren wurde eine Aufwertung von 20% gegenüber dem Dollar und dem Euro verzeichnet.
Im Jahr 2008 wertete der Yuan-Renminbi nach der Weltwirtschaftskrise auf Initiative der People’s Bank of China wieder ab. Diese freiwillige Abwertung sollte in der Tat die Wettbewerbsfähigkeit des Landes im Exportsektor erhalten. Im Jahr 2009 tätigte China dann Währungs-Swaps mit seinen wichtigsten Tradingpartnern, darunter Indonesien, Südkorea und Argentinien. Diese Währungs-Swaps beliefen sich auf mehrere hundert Milliarden Yuan. Nach den von der chinesischen Zentralbank veröffentlichten Zahlen beliefen sich Chinas grenzüberschreitende Yuan-Zahlungen im Jahr 2011 auf 2.580 Milliarden Yuan oder rund 380 Milliarden Euro.
Im März 2012 gab die chinesische Zentralbank dann bekannt, dass alle Unternehmen, die im internationalen Import-Export-Geschäft tätig sind, ihre grenzüberschreitenden Exporte in Yuan abwickeln können. Ende 2014 machte der Yuan 2,17% der internationalen Transaktionen aus. Dennoch ist die chinesische Währung nach wie vor “unterbewertet”, und darüber hinaus sind die Ergebnisse trotz des globalen Drucks, sie flexibler zu gestalten, bis jetzt, im Jahr 2016, nicht sehr überzeugend. Vor diesem Hintergrund wurde der Yuan-Renminbi im August 2015 in den Korb der internationalen Reservewährungen aufgenommen und wird nun vom IWF (Internationaler Währungsfonds) als Referenzwährung anerkannt. Eine Position, die in China bereits seit Jahren begehrt ist.
Chinesische Währung auf dem Aktienmarkt
Der Platz des Yuan auf dem Forex
Tatsächlich hat der Yuan-Renminbi vor 2008 nur einem von der Regierung auferlegten Wechselkursregime gehorcht und sich bisher noch nicht als starkes Element auf dem Forex erwiesen. Erst mit dem Gewicht der Weltwirtschaftskrise gelang der chinesischen Währung ein Durchbruch auf dem Forex. 2009 war auch für den Yuan ein entscheidendes Jahr, da Währungs-Swaps, insbesondere mit dem Dollar, ihm den Einstieg in den Forex ermöglichten. Die Stellung des Yuan auf dem Forex war jedoch zunächst bescheiden, und darüber hinaus beschränkte sich seine Parität auf den US-Dollar (USD/CNY). Im Laufe der Zeit ermöglichten Transaktionen und internationale Wirtschaftsbewegungen den Übergang zu anderen Paritäten, wie dem Euro (EUR/CNY) und dem japanischen Yen (JPY/CNY).
Dennoch ist der Yuan aufgrund seiner “Unterbewertung” noch keine Hauptwährung auf dem Forex. Auch wenn China heute das zweitstärkste Land der Welt ist, ist seine Währung aufgrund ihrer Volatilität für Trader nach wie vor schwer zu zähmen. Der Yuan war bisher auf Augenhöhe mit exotischen Paaren. Analysten zufolge wäre die chinesische Währung auch für den Trading unattraktiv, es sei denn, die People’s Bank of China beschließe, dem Druck der globalen Wirtschaftsmächte, einschließlich der US-Regierung, nachzugeben, und werte ihre nationale Währung auf. Eine Aufwertung des Yuan würde es in der Tat ermöglichen, erhebliche Gewinne am Aktienmarkt ins Auge zu fassen. Investoren warten daher vor der Eröffnung von Transaktionen auf den Eintritt dieser Eventualität.
Eine volatile Währung
Tatsache ist jedoch, dass der Yuan nach wie vor eine sehr volatile Währung ist, und darüber hinaus nimmt diese implizite Volatilität nach einem Wertverlust von mehr als 5 Jahren nun tendenziell zu. Zunächst ist es notwendig, den Unterschied zwischen dem Onshore-Yuan-Renminbi, d.h. dem CNY, der offiziellen Währung, die von der chinesischen Zentralbank verwaltet wird, und dem Offshore-Yuan-Renminbi, d.h. dem CNH, der die Währung für Offshore-Transaktionen ist, zu klären. Und obwohl der CNH im Großen und Ganzen dem Trend des CNY gefolgt ist, hat sich der Abstand zwischen den beiden Währungen plötzlich vergrößert.
Infolgedessen rechneten die Trader mit einer weiteren Abwertung der chinesischen Währung durch die chinesische Zentralbank. Und das, obwohl die Zentralbank bereits gesagt hatte, dass sie dem Druck nachgeben und ihre Währung aufwerten wolle. Die Unsicherheit war damals auf ihrem Höhepunkt. Der Yuan könnte jederzeit sowohl an Wert gewinnen als auch abwerten. Hinzu kommt die sich ausweitende Spanne zwischen dem USDCNY- und dem USDCNH-Kurs, die die Volatilität der chinesischen Währung weiter kennzeichnet.
Trotz der Absicht der chinesischen Zentralbank, ihre Währung wieder stabil zu machen, bleibt der chinesische Yuan für Investoren schwierig zu Trading. Die Erwartungen hinsichtlich der Volatilität sind in der Tat besonders hart, und als Bonus wissen die Trader nicht, wann die Regierung eingreifen wird, um ihre Währung aufzuwerten. Börsenspekulationen auf den Yuan bleiben daher bis zum Beweis des Gegenteils besonders riskant.
Die Aussichten für den Yuan
Wann wird der Yuan wieder aufgewertet? Angesichts der prestigeträchtigen Stellung Chinas auf dem Weltwirtschaftsmarkt werden die Anleger an den Aktienmärkten ungeduldig. Und anscheinend könnten für das Jahr 2016 neue Lichter erscheinen. Nach Chinas Welle der Düsternis in den letzten Monaten soll im März ein Fünfjahresplan vorgestellt werden. Viel Hoffnung ruht auf diesem Plan, der dem Abwärtstrend der chinesischen Währung endlich ein Ende setzen könnte. Sollte der Plan nicht erfolgreich sein, könnte im Gegenteil ein Run auf den USD wieder auftauchen. Bisher hat die chinesische Regierung hauptsächlich ihre Bindung an den USD beibehalten und nicht gezögert, dafür mehr als 500 Milliarden Dollar auszugeben. Für internationale Akteure wäre es jedoch sinnvoller, den wahren Wert der chinesischen Währung wiederherzustellen und ein besseres Gleichgewicht in der Weltwirtschaft herzustellen.
Auf jeden Fall gibt es einen Hoffnungsschimmer, denn die Regierung hat bereits verschiedene Maßnahmen ergriffen, um den Erfolg dieses Fünfjahresplans sicherzustellen. Da das Programm nur mit ausländischem Kapital umgesetzt werden kann, hätte China unter anderem ausländischen Akteuren Zugang zum Anleihemarkt auf dem chinesischen Festland im Wert von mehr als 7,5 Billionen USD gewährt. Diese Öffnung sollte dann die Motivation der internationalen Investoren erhöhen und einen wechselseitigen Fluss der chinesischen Währung schaffen. Ein Beweis dafür, dass die Regierung auf dem besten Wege ist, diesem Plan eine Chance auf Erfolg zu geben. Es sei darauf hingewiesen, dass China sich nicht besonders an das System der Kreditaufnahme hält und seine Auslandsschulden nur 10% seines derzeitigen Bruttonationaleinkommens ausmachen. Im öffentlichen Sektor beträgt seine Verschuldung nur 1,5%. Dieser Fünfjahresplan könnte jedoch einen neuen Aufbruch bei der Öffnung des Landes für den globalen Wirtschaftsmarkt bedeuten.
Wie Trading Sie also den Yuan an der Börse?
Bei einem solchen Grad an Unsicherheit ist der Trading mit dem Yuan automatisch riskant. Investitionen in diese Währung sind eher Banken und Fachleuten vorbehalten, aber das hindert Einzelpersonen nicht daran, mit dieser Währung zu Trading und Gewinne zu erzielen. Dennoch ist es für den Trading mit dem Yuan, der im Vergleich zu anderen Währungen besonders komplex ist, unerlässlich, die richtigen Techniken zu beherrschen.
Tatsächlich raten Experten Amateuren dringend, mit anderen Währungen zu üben, die leichter zu erlernen sind, bevor sie mit dem Yuan beginnen. In der Tat reicht es nicht aus, einfache Tradingwerkzeuge zu benutzen, sondern man muss wissen, wie man die weltwirtschaftlichen und politischen Nachrichten analysiert, bevor man gute Spekulationen anstellen kann.
Eine der Tradingtechniken, die an den Yuan angepasst werden könnten, ist daher die Nutzung der ISS. Dieses Tradinginstrument, das aus einem Kurvendiagramm besteht, ermöglicht es, Schätzungen einfacher zu erstellen, indem es sich auf extreme Preispositionen bezieht. Diese Grafik zeigt die Bewegungen der Währung und bietet die Möglichkeit, ihre Geschichte zu analysieren, um ihre zukünftige Richtung besser vorhersehen zu können. Bevor man damit beginnt, ist es natürlich notwendig, dieses Instrument zu beherrschen und insbesondere die primären, sekundären und tertiären Preiskanäle zu erkennen.
Wenn sich diese drei Trendlinien schneiden, entsteht ein starker Unterstützungszusammenfluss, und von dort aus kann der Trader beginnen, eine zukünftige Position in Betracht zu ziehen. Sollte der Preis in Richtung des Treffpunkts fallen, könnte es zu einer Aufwärtsbewegung kommen, und in diesem Fall besteht Raum für einen Kaufauftrag. Wenn sich der Kurs jedoch nicht in die erwartete Richtung bewegt, gibt es immer die Stop-Loss-Order, um den Verlust zu begrenzen.
Auf jeden Fall sollte nicht vergessen werden, dass der Yuan gegenwärtig eine komplexe und volatile Währung bleibt. Darüber hinaus sind seine Zukunftsaussichten noch immer ungewiss. Die Beobachtung von Wirtschaftsnachrichten ist unerlässlich, um diese Währung zähmen zu können.
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