Die Europäische Zentralbank, EZB, ist ein Finanzinstitut, das eine stabile Inflationsrate von etwa 2% anstrebt. Das heißt, ein konstanter Preisanstieg von etwa 2%, was sie für das ordnungsgemäße Funktionieren der Wirtschaft hält. Heute liegt die Inflation bei etwa 0%. Die EZB wird daher Maßnahmen zur Erhöhung der Preise ergreifen
Wie kann die EZB die Preise erhöhen?
Um die Preise zu erhöhen, kann die Europäische Zentralbank die Geldmenge in unserer Wirtschaft erhöhen. Sie spielt somit auf das Angebot und die Nachfrage von Produkten an. Je mehr Geld im Umlauf ist, desto einfacher ist es für die Haushalte, Waren und Dienstleistungen zu konsumieren. Die Nachfrage nach diesen Gütern und Dienstleistungen steigt daher gleichzeitig mit dem Preisanstieg, um das Angebot dieser Güter und Dienstleistungen zu verringern.
Wie wird Geld in die Wirtschaft gesteckt?
Kein anderer als die Banken sind am besten geeignet, unserer Wirtschaft Geld zuzuführen. Wenn eine Bank Unternehmen und Einzelpersonen zinsgünstige Darlehen gewährt, können sie sich besser Geld leihen. Und wenn ein Kredit gewährt wird, schafft die betreffende Bank Geld, über das sie nicht durch eine einfache Buchhaltung verfügt. Dieses Geld zirkuliert dann in unserer Wirtschaft.
Um die Preise zu erhöhen, versucht die EZB daher, die Banken zu ermutigen, Geld zu niedrigen Zinssätzen zu verleihen, um Unternehmen und Einzelpersonen einen Anreiz zur Kreditaufnahme zu geben. Dies trägt dazu bei, die Wirtschaft eines Landes anzukurbeln. Um den Banken die Gewährung niedriger Zinsen zu ermöglichen, senkt die EZB zunächst ihren Leitzins, d.h. den Zinssatz, zu dem sie den Banken Geld leiht.
Quantitative Lockerung
Heute, obwohl der Leitzins der EZB nahe bei 0% liegt, erholt sich die Kreditvergabe nicht. Daher setzt die EZB einen neuen Hebel namens Quantitative Easing ein. Quantitative Lockerung besteht darin, die Liquidität der Banken zu erhöhen, indem sie ihre Staatsanleihen zu vorteilhaften Bedingungen zurückkaufen. Tatsächlich kaufen Banken als risikoarme Anlage viele Staatsanleihen. Diese Anleihen werden daher von der EZB zurückgekauft, um ihre Kassen aufzufüllen. Wenn dieses Geld dann zur Kreditvergabe an Einzelpersonen und Unternehmen verwendet wird, sollte die Wiederaufnahme der Kreditaufnahme theoretisch die Inflationsrate erhöhen.
Mittelfristige Konsequenzen
Mittelfristig dürfte das anhaltend niedrige Zinsniveau in Verbindung mit steigenden Preisen Unternehmen und Privatpersonen dazu ermutigen, Kredite aufzunehmen. Es ist in der Tat sehr vorteilhaft, Geld von Banken zu leihen, wenn eine Volkswirtschaft von Inflation betroffen ist, denn der tatsächlich gezahlte Zinssatz, der “Realzins” genannt wird, errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Zinssatz und der Inflationsrate.
Die Europäische Zentralbank will ihre Inflationsrate dank der quantitativen Lockerung wieder nahe an 2% heranführen, was zu einer Erholung der Kreditvergabe, der Investitionen und damit des Wachstums führen soll.
Diese Banken müssen diese Liquidität jedoch für gute Zwecke und insbesondere zur Kreditförderung einsetzen. Es ist auch notwendig, dass alle Wirtschaftsakteure wieder Vertrauen in die Situation gewinnen, in der sie sich befinden.